En normes internationales (IFRS) comme en normes françaises ou US (et dans la plupart des référentiels comptables), le taux d’actualisation pour le calcul des engagements sociaux doit être défini par référence au taux d’émission des obligations, en euros, du secteur privé de grande qualité (sous entendu d’entreprises cotées AA et AAA) pour un durée équivalente à celle des engagements.

Nous indiquons, dans le tableau ci-dessous, des fourchettes de taux qui nous semblent acceptables en fonction de la maturité des engagements.

ATTENTION : le taux d’actualisation est un taux « spot » (instantané) qui doit être défini en fonction des marchés financier à la date de la clôture. La plupart du temps, les Sociétés / Groupes arrêtent leur taux d’actualisation largement en amont de la date de clôture, sur la base des marchés financiers à cette date bien évidemment différente de la clôture. Dans ce cas, nous vous conseillons de définir, en même temps que la détermination du taux d’actualisation et en accord avec vos CAC, une fourchette de variation admissible de ce taux, à l’intérieur de laquelle la variation des engagements n’est pas comptablement significative et n’engendrera pas de mise à jour des évaluations à la clôture. Nous voyons souvent des fourchettes de +/- 0,25% mais cela dépend bien entendu du seuil de significativité du Groupe et de la sensibilité des engagements à la variation du taux d’actualisation.

Date Maturité des engagements
5 ans 10 ans 15 ans 20 ans
Bas Haut Bas Haut Bas Haut Bas Haut
2019
30/09/2019
-0.10% 0.10% 0.15% 0.35% 0.45% 0.65% 0.55% 0.75%
31/08/2019
-0.30% -0.10% 0.00% 0.20% 0.25% 0.45% 0.40% 0.60%
31/07/2019 -0,20% 0,00% 0,15% 0,35% 0,45% 0,65% 0,65% 0,85%
30/06/2019 0,00% 0,20% 0,40% 0,60% 0,70% 0,90% 0,90% 1,10%
31/05/2019 0,10% 0,30% 0,60% 0,80% 1,00% 1,20% 1,15% 1,35%
30/04/2019 0,10% 0,30% 0,65% 0,85% 1,00% 1,20% 1,20% 1,40%
31/03/2019 0,10% 0,30% 0,65% 0,85% 1,00% 1,20% 1,20% 1,40%
28/02/2019 0,30% 0,50% 0,90% 1,10% 1,30% 1,50% 1,50% 1,70%
31/01/2019 0,40% 0,60% 1,00% 1,20% 1,35% 1,55% 1,50% 1,70%
2018
31/12/2018 0,40% 0,60% 1,10% 1,30% 1,45% 1,65% 1,70% 1,90%
30/11/2018 0,50% 0,70% 1,20% 1,40% 1,60% 1,80% 1,80% 2,00%
31/10/2018 0,45% 0,65% 1,10% 1,30% 1,50% 1,70% 1,70% 1,90%
30/09/2018 0,45% 0,65% 1,10% 1,30% 1,50% 1,70% 1,65% 1,85%
31/08/2018 0,40% 0,60% 1,05% 1,25% 1,40% 1,60% 1,60% 1,80%
31/07/2018 0,40% 0,60% 1,05% 1,25% 1,45% 1,65% 1,60% 1,80%
30/06/2018 0,35% 0,55% 1,05% 1,25% 1,45% 1,65% 1,65% 1,85%
31/05/2018 0,35% 0,55% 1,05% 1,25% 1,45% 1,65% 1,65% 1,85%
30/04/2018 0,40% 0,60% 1,10% 1,30% 1,45% 1,65% 1,65% 1,85%
31/03/2018 0,40% 0,60% 1,10% 1,30% 1,45% 1,65% 1,60% 1,80%
28/02/2018 0,35% 0,55% 1,05% 1,25% 1,40% 1,60% 1,60% 1,80%
31/01/2018 0,40% 0,60% 1,05% 1,25% 1,40% 1,60% 1,60% 1,80%
Années antérieures
31/12/2017 0,30% 0,50% 0,90% 1,10% 1,35% 1,55% 1,60% 1,80%
31/12/2016 0,20% 0,40% 0,90% 1,10% 1,40% 1,60% 1,60% 1,80%
31/12/2015 0,70% 0,90% 1,55% 1,75% 2,10% 2,30% 2,35% 2,55%
31/12/2014 0,50% 0,70% 1,10% 1,30% 1,60% 1,80% 1,90% 2,10%

 

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